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春節假期來臨 金價重回震蕩區間

--有才研究院1月20日黃金周報

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2020-01-20作者:有才研究院


  一、摘要

  1、上周黃金ETF小幅增持,金價維持高位運行。

  2、本周臨近春節假期,基本面較為清淡。

 

  二、核心觀點

  12月利率決議美聯儲已經為未來的中期行情定下基調,美聯儲重新進入一個觀察期,以持續觀察經濟數據為主,至少明年第一季度不會再有所行動。而美聯儲對于美國經濟方面依然保持樂觀,認為經濟增速雖然有所下滑但是衰退風險非常小。雖然短期內由于美伊風險事件帶來了一定的起伏但是避險情緒消退后金價也快速回落,重回震蕩區間當中,中期依然維持1450-1580美元/盎司震蕩區間可能性較大。

 

  三、上周行情回顧

  上周,美伊沖突并未繼續升級,市場緊張情緒暫時舒緩,此外,中美貿易第一階段協議已經簽字落地,中美貿易局勢緩和,前期市場已經消化完畢,市場反應較為平靜。

  美國經濟數據方面,美國12月CPI指數年率增長2.3%,創下2018年10月以來最高,高于前值2.1%但低于預期2.4%。從數據來看,美國通脹依舊保持溫和。

  整體來看,上周市場較為平靜,國際現貨黃金價格圍繞1535美元/盎司-1560美元/盎司區間震蕩運行。

  國際現貨黃金價格全周最低1536.00美元/盎司,全周最高1561.23美元/盎司,全周報收1557.17美元/盎司,全周下跌4.91美元/盎司,下跌幅度0.31%。

  國際現貨白銀價格全周最低17.68美元/盎司,全周最高18.17美元/盎司,全周報收于18.00美元/盎司,全周下跌0.09美元/盎司,下跌幅度0.48%。

 

  四、技術分析

  4.1、技術分析

黃金:

  周線級別來看,國際現貨黃金價格暫維持高位運行,但前期K線報收長上影,多頭后續乏力。預計未來,圍繞1445.50美元/盎司-1557.03美元/盎司區間構筑新的震蕩中樞。

  日線級別來看,國際現貨黃金價格沖高回落后橫盤震蕩,從小時級別來看,一旦有效擊穿1554.90美元/盎司,則進一步回調。關注壓力位1580美元/盎司、支撐位1519美元/盎司。

 

白銀:

  周線級別來看,國際現貨白銀價格或將繼續圍繞波浪尺壓力位18.06美元/盎司附近窄幅波動。

  本級別來看,國際現貨白銀價格依舊維持在震蕩中樞17.38美元/盎司-18.32美元/盎司內運行。在未形成有效突破前,或將繼續圍繞17.38美元/盎司-18.32美元/盎司區間震蕩運行。

 

  4.2 CFTC持倉報告

  (CFTC)2020年周五(1月17日)公布的周度報告

  COMEX黃金投機凈多頭頭寸持倉減少3056手,至319235手。

  COMEX白銀投機凈多頭頭寸持倉增加120手,至67373手。

 

  4.3 ETF持倉報告

  SPDR黃金ETF

日期

凈持倉(噸)

2020-01-10

874.5200

2020-01-13

874.5200

2020-01-14

874.5200

2020-01-15

878.3200

2020-01-16

879.4900

2020-01-17

898.8200

 

  綜述

  截至1月14日當周, COMEX黃金投機多頭頭寸減少6671手,投機空頭頭寸減少3615手。 COMEX白銀投機多頭頭寸增加1538手,投機空頭頭寸減少增加1418手。此期間,國際現貨黃金價格橫盤整理并未出現大幅波動。

  上周,全球最大的SPDR黃金ETF持倉增加24.30噸。

 

  本周重要事件前瞻

  本周無重要消息,周五開始春節假期休市,周四晚間無夜盤,祝各位新年快樂,萬事如意!

 

  五、投資建議

  上周基本面方面除了美國通脹數據表現良好外,基本面較為清淡。技術面來看,雖然近期黃金至1450美元/盎司漲至1600美元/盎司,有一輪快速大幅度拉升,但美伊事件緩和,避險情緒消退后金價快速回落至震蕩區間內部。結合目前的基本面來看中期金價缺乏繼續上行的核心邏輯,所以預期未來重新回至1450-1580美元/盎司震蕩區間的可能性較大,而人民幣近期的持續升值也在打壓內盤價格,所以建議投資者以逢高做空為主.同時提醒投資者注意的是隨著中國春節長假來臨,持倉具有一定風險,建議投資者注意控制倉位,控制風險。

  操作區間:

  黃金:330-360,1500-1580

  白銀:4100-4410,17.4-18.5

有才研究院

2020年1月20日

 

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  本研究報告中所提供的信息僅供參考。報告根據國際和行業通行的準則,以合法渠道獲得這些信息,盡可能保證可靠、準確和完整,但并不保證報告所述信息的準確性和完整性。本報告不能作為投資研究決策的依據,不能作為道義的、責任的和法律的依據或者憑證,無論是否已經明示或者暗示。

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