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日美俄加2019年黃金市場同樣強勁

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2020-01-21作者:《中國黃金報》特約評論員 王亞宏


  在外匯市場上,貨幣匯率的強弱都是相對而言的,日元、英鎊、加拿大元、盧布4種貨幣2019年的走勢強于美元。

 

制圖/孔釗

 

  整個2019年,市場上都回蕩著美國總統特朗普對強勢美元的抱怨聲,他一直覺得不斷走強的美元壓制了美國經濟的增長。美聯儲對于白宮的意見持有不同看法,不過關于美元走強阻礙了金價的進一步走高,卻在市場上形成了共識。

  2019年,美元指數DXY上漲約1.2%,盡管過去幾個月,美國一度出現過衰退警告,但那卻沒有阻礙美元的強勢。特朗普曾要求其助手在2019年7月初研究使美元貶值的路徑,美元走軟將使美國在國際貿易中具有優勢。不過就現在看來,至少2020年特朗普已經難以實現讓美元走低的目標。

  當然,在外匯市場上,貨幣匯率的強弱都是相對而言的,有4種貨幣2019年的走勢強于美元,這也影響到了本地市場上金價的表現。畢竟當本幣表現更好時,能在相當程度上對沖國際市場上金價上漲的影響。

  在充滿不確定性的市場中,日元被當成了重要的避險貨幣,獲得了不少追捧。因此,2019年以來日元兌美元至少升值了1%。不過日本黃金需求相對健康,按照國際黃金協會的統計,2019年三季度日本的金飾需求增長了5%至4.2噸。

  受到英國脫歐進程的影響,英鎊2019年走勢出現了明顯的“V”型。2019年,上半年在脫歐的泥潭掙扎時,英鎊不斷走弱,而等到年底路線圖逐漸清晰后,英鎊不但收復失地,而且還在攀升,截至12月中旬,全年兌美元上漲了3.4%。

  英國黃金市場的表現也同樣精彩,受對英國脫歐的擔憂和貨幣疲軟的影響,在英國上市的黃金ETF(交易型開放式指數基金)吸引了2019年第二季度最大的資金流入,英國黃金ETF的持倉量在2019年第三季度再次增長了28.6噸;不過到了2019年第四季度,這一流向發生了明顯的放緩。

  以英鎊計價的黃金幾年創出了歷史高位,同樣的情況也發生在加拿大元身上。2019年以來加元兌美元升值了3.5%,在大宗商品貨幣中首屈一指。加元是2019年表現最好的主要貨幣之一,這得益于加拿大央行的維穩政策,其原因是國內經濟表現出的彈性。

  由于全球主要的黃金生產商或在加拿大上市,或在該國運營,加元的上漲也也對這些黃金生產商的資產負債表帶來最直接的影響。

  俄羅斯盧布去年兌美元的漲幅超過10%。俄羅斯近年來一直在大力推進“去美元化”的進程,其央行連續增持黃金儲備就是重要舉措。俄羅斯央行的黃金儲備繼2019年第一季度和第二季度分別增加55.3噸和38.7噸后,第三季度增加了34.9噸。

  目前,俄羅斯央行黃金儲備總計2261.5噸,占總儲備的五分之一。俄央行最近表示,其已將美元資產配置比例幾乎削減了近一半,并且正在使用人民幣、歐元和黃金等其他貨幣來促進其儲備資產的多元化。

  除了日元、英鎊、加元和俄羅斯盧布外,2019年規模相對較小的墨西哥比索和印尼盾也比美元表現更強。因此,如果在黃金版圖中只盯著美元,不與本幣聯動的話,會忽視一些有趣的市場細節。

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