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春節假期效應下,黃金T+D運行有章可循

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2020-01-18作者:粵寶黃金 林德漪


  黃金T+D上漲次數最多的周期之所以是假期前,因為每逢春節假期前夕,是國內企業一年中發放各類獎金的重要周期,消費者資金充裕,必然為閑置資金選擇保值途徑。

 

制圖/孔釗

 

  目前距離中國的農歷新年假期已不足半個月時間,投資者也許在考慮是否應該持倉過節。為了規避休市期間的多變性風險,投資者可以根據2010年至2019年春節假期效應下,黃金T+D的運行規律,作為假期持倉參考。

  假期前與假期后每組的時間周期都為5個交易日,根據圖表的對比發現,黃金T+D上漲次數最多的周期是假期前,漲跌比例高達8:2,上漲次數遠超下跌次數。

  黃金T+D漲跌幅度最大的是在假期間,最大漲幅高達每克15.92元,并且漲幅大于每克15元的共2次,分別為2012年、2016年;同樣的,黃金T+D最大跌幅也是出現在假期間,為每克9.71元。

  春節假期間,雖然國內黃金市場休市,但國際黃金市場依舊運行,根據過往的走勢,每當一些國家進入長假期間,國際市場波動率總會加劇。例如,今年年初外匯市場的閃崩場景,美元/日元在幾分鐘內暴跌4%。黃金T+D平均漲跌幅度最小的是在假期后,僅僅上漲每克0.67元。

  由此推斷,黃金T+D在近10年的運行規律,猶如煙花般綻放,初期市場看漲情緒升溫,隨后在國際市場波動率加劇的情況下,煙花的燦爛程度達到最高值,最后假期回歸后,部分投資者獲利了結或虧損離場,黃金市場人氣下降,煙花消散。

  黃金T+D上漲次數最多的周期之所以是假期前,因為每逢春節假期前夕,是國內企業一年中發放各類獎金的重要周期,消費者資金充裕,必然為閑置資金選擇保值途徑。當國內購買黃金保值的需求量增加時,助漲了國內金價跑贏其他資產。

  此外,傳統商品銷售旺季下,黃金交易商會隨著實物庫存的下降而減少在期貨市場上做空黃金的套期保值倉位,空頭回補也是支撐金價的因素之一。

  綜合而言,春節假期效應下,黃金T+D整體上呈現出漲多跌少的規律,特別是假期前的上漲次數遠超下跌次數,以及假期間的上漲幅度也是最大,這一規律或許有助于黃金T+D投資者在假期一周前逢低買入布局策略,然后在假期復市后平倉。

  技術分析上,黃金T+D自去年11月中旬低點326.66元展開反彈后,強勢上漲至362.88元,迅速突破2019年高點360.70元,短短2個月時間,黃金T+D上漲幅度高達11.09%,呈現出短期的超買狀態。

  高處不勝寒,黃金T+D未能守住漲幅,自362.88元高點大幅回落,回調幅度是326.66-362.88元波段的61.8%黃金分割比例,短線的回調幅度較大,黃金T+D持續暴跌的概率較小。加之,下方336.50元是黃金T+D周線級別的10周均線與30周均線聚攏的區域,預計這一區域將會為黃金T+D提供較強的支撐,同時,為黃金T+D投資者提供一個有利的買點,布局農歷新年假期的上漲行情。

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